[摘要]通過選取我國房地產(chǎn)行業(yè)A股上市公司2013——2017年共5年數(shù)據(jù)作為樣本，研究預(yù)期性盈余對會計信息可比性的影響，并進一步分析在不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)下，預(yù)期性盈余對會計信息可比性的影響。研究發(fā)現(xiàn)：預(yù)期性盈余占比越大，企業(yè)的會計信息可比性越低;與非國有企業(yè)相比，國有企業(yè)預(yù)期盈余對會計信息可比性的降低作用更顯著。

　　[關(guān)鍵詞]產(chǎn)權(quán)性質(zhì);預(yù)期性盈余;會計信息;可比性

　　一、引言

　　會計信息可比性是指企業(yè)提供的會計信息應(yīng)當具有可比性。同一企業(yè)不同時期發(fā)生的相同或者相似的交易或事項，應(yīng)當采用一致的會計政策，便于對不同時期的各項指標進行縱向比較。會計盈余也稱為利潤或收益，一般是指收入扣減所有成本之后的剩余。自2006年之后，越來越多的信息被引入會計盈余信息，本文借鑒張卓然等人的研究，將資產(chǎn)減值損失、公允價值變動損益以及權(quán)益法下的投資收益之和作為預(yù)期盈余。

　　通過上市公司年報可知，在我國A股上市公司中，預(yù)期性盈余在會計盈余中占比較大，但是估計判斷被大量應(yīng)用于此核算，這為利潤操縱提供了一定的空間。可比性作為會計信息質(zhì)量要求比較重要的一個方面，是否會受到預(yù)期盈余的影響，厘清這一問題對企業(yè)以及會計信息使用者來說都是非常重要的。在以往對會計信息質(zhì)量要求的研究中，對相關(guān)性和可靠性研究的較多，對可比性方面的研究較少。因此，本文研究我國房地產(chǎn)行業(yè)預(yù)期性盈余對會計信息可比性的影響，并在此基礎(chǔ)上研究國有企業(yè)和非國有企業(yè)預(yù)期性盈余對會計信息可比性的影響。

　　二、文獻回顧與假設(shè)提出

　　(一)文獻回顧

　　Franco等(2011)首先提出了會計信息可比性的測度方法;王麗君(2007)研究了新準則實施對會計信息質(zhì)量要求的影響，發(fā)現(xiàn)在世界通用一種會計語言的經(jīng)濟全球化背景下，新準則的實施有利于提高我國企業(yè)會計信息在國際經(jīng)濟中的可比性。會計信息可比性是管理層從應(yīng)計盈余管理向真實盈余管理轉(zhuǎn)變的一個重要誘因，從而抑制了管理層的應(yīng)計盈余。

　　目前大量對資產(chǎn)減值損失、公允價值變動收益、權(quán)益法下的投資收益的研究認為，預(yù)期性盈余具有很大的利潤操控空間。張珊珊、戴德明、張卓然(2015)發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)減值損失在會計盈余中占比越大時，該企業(yè)的會計信息可比性就越差，這主要是由資產(chǎn)減值所涉及的穩(wěn)健性原則導(dǎo)致的。謝會麗、程敬業(yè)、沈棟昌(2019)認為公允價值計量會提高會計信息相關(guān)性，但是不同類型的公允價值計量也可能成為上市公司盈余管理的工具。可見，在研究預(yù)期性盈余對會計信息質(zhì)量要求方面，可比性的研究還不算太多。因此，本文擬研究預(yù)期性盈余對會計信息可比性的影響，進一步豐富已有研究。

　　(二)假設(shè)提出

　　預(yù)期性盈余中，資產(chǎn)減值損失以穩(wěn)健性原則為基礎(chǔ)記錄預(yù)期損失，且這種穩(wěn)健性是存在差異的;其次，公允價值變損益是指反映資產(chǎn)公允價值變動而形成的損益;最后，權(quán)益法下的投資收益，是指被投資方取得凈利潤時，投資方按持股比例算得的分享額，這也是一種預(yù)期性盈余。

　　可見，預(yù)期性盈余幾乎都是估計得來的數(shù)據(jù)，這給管理者操縱利潤提供了很大的空間，這降低了會計盈余在反映同一事項時的相似程度，進而降低了會計信息的可比性。因此，本文提出如下假設(shè)：H1：預(yù)期性盈余在會計盈余中占比越大，其可比性越差。預(yù)期性盈余對會計信息可比性的影響作用，在不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的企業(yè)表現(xiàn)可能會不同。與非國有企業(yè)不同，國有企業(yè)的經(jīng)營目標一般具有雙重性，包括實現(xiàn)企業(yè)價值最大化和兼顧社會利益，張霽若(2017)研究發(fā)現(xiàn)，國企CEO具有更強的自利動機。我們認為，相較于非國企，國企管理者更易操縱預(yù)期性盈余，降低會計信息可比性，因此提出以下假設(shè)：H2：與非國有企業(yè)相比，國有企業(yè)預(yù)期性盈余對會計信息可比性的降低作用更大。

　　三、研究設(shè)計

　　(一)樣本來源

　　本文樣本選取我國全部A股房地產(chǎn)行業(yè)上市公司2013-2017年數(shù)據(jù)，計算可比性時，2013年可比性數(shù)據(jù)取2010至2013年數(shù)據(jù)進行計算。本文對數(shù)據(jù)進行如下篩選：(1)剔除ST和*ST的數(shù)據(jù);(2)計算可比性時，剔除計算當年可比性時前16個季度數(shù)值缺失的樣本;(3)剔除其他缺失值樣本。最終得到560個樣本數(shù)據(jù)。

　　(二)變量選擇

　　1.被解釋變量：會計信息可比性。在以往會計信息可比性的計算中，大多數(shù)學(xué)者采用Franco(2011)提出的會計信息可比性計算方法，本文也采用這一方法來計算我國房地產(chǎn)行業(yè)上市公司會計信息可比性，具體運用以下4個模型進行計算。

　　(1)估計模型(1)是根據(jù)公司i第t期前連續(xù)16個季度數(shù)據(jù)來構(gòu)建的。其中，Earningsit指會計盈余;Returnit指本期股利收益率。Earningsit=αi+βiReturnit+εit(1)(2)Returnit表示假設(shè)公司i和公司j具有相同的經(jīng)濟業(yè)務(wù)和交易事項，會計系統(tǒng)用模型(1)中得到的估計系數(shù)∧αi和∧βi表示。其中，E(Earnings)iit表示第t期公司i的預(yù)期盈余，E(Earnings)ijt表示第t期公司j的預(yù)期盈余。E(Earnings)iit=∧αi+∧βiReturnit(2)E(Earnings)ijt=∧αj+∧βjReturnit(3)(3)將模型(2)和模型(3)計算出的預(yù)期盈余代入模型(4)中，CompAcctijt指第t期公司i和公司j的會計信息可比性程度，CompAcctijt值越大，表示兩家公司的會計信息可比性越強。

　　(4)(4)將公司i與第t期其他公司進行組合計算，并通過取均值的方法計算出第t期公司i的年度會計信息可比性水平，用COMPA表示。2.解釋變量：預(yù)期性盈余占比。預(yù)期性盈余占比用資產(chǎn)減值損失、公允價值變動收益、權(quán)益法下的投資收益之和與凈利潤的比值來表示。3.調(diào)節(jié)變量：產(chǎn)權(quán)性質(zhì)。根據(jù)公司實際控制人性質(zhì)，若實際控制人為國有，則取1，非國有取0。4.控制變量：公司規(guī)模、資產(chǎn)負債率、董事會規(guī)模以及公司股權(quán)集中度。(三)模型構(gòu)建本文采用回歸模型檢驗產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、預(yù)期性盈余與會計信息可比性之間的關(guān)系：

　　(5)四、實證結(jié)果

　　(一)描述性統(tǒng)計通過對全樣本進行變量描述性統(tǒng)計可知，公司可比 性最大值為-0.012，最小值為-0.236，兩數(shù)據(jù)相差不大，說明在我國房地產(chǎn)行業(yè)上市公司中，公司之間的會計信息可比性差異不大;但是第一大股東持股比例中，最小值為7.120%，最大值為80.650%，相差較大，這說明在這些樣本公司中，第一大股東持股比例相差較大，國企和非國企相差都較大。

　　(二)回歸性分析

　　1.預(yù)期性盈余與會計信息可比性.從中可以看出，F(xiàn)in的回歸系數(shù)為-0.08<0,說明預(yù)期性盈余在會計盈余中的占比越大，企業(yè)的會計信息可比性越低，驗證了上文所提出的假設(shè)1，但是兩者顯著性水平不高，擬合度較低，未通過t檢驗，說明預(yù)期性盈余占比對會計信息可比性的影響不顯著這可能是因為所選行業(yè)為房地產(chǎn)行業(yè)，且樣本數(shù)據(jù)較少導(dǎo)致的。國企預(yù)期性盈余對會計信息可比性的降低作用更顯著，但是差異并不顯著，檢驗結(jié)果支持假設(shè)2。

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　　五、結(jié)論

　　本文探討了預(yù)期性盈余對會計信息可比性的影響，并探究了不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)下預(yù)期性盈余對會計信息可比性的影響。研究發(fā)現(xiàn)，預(yù)期性盈余在會計盈余中占比越大，其可比性越差。與非國有企業(yè)相比，國有企業(yè)預(yù)期性盈余對會計信息可比性的降低作用更大。但是兩者的回歸分析均不顯著，這可能與所選樣本行業(yè)與數(shù)量有一定關(guān)系。

　　[參考文獻]

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　　[2]王麗君.新準則實施對會計信息質(zhì)量的影響[J].商場現(xiàn)代化,2007(7):374.

　　[3]張姍姍,戴德明,張卓然.資產(chǎn)減值與會計盈余可比性[J].財經(jīng)論叢,2016(10):57-66.

　　[4]謝會麗,程敬業(yè),沈棟昌.上市公司的盈余管理行為——基于公允價值計量視角[J].杭州電子科技大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版),2019,15(6):39-45.

　　作者：王美玲