[摘要]重大突發(fā)公共事件對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來了重大挑戰(zhàn)，新冠疫情使全球金融市場(chǎng)產(chǎn)生巨大震蕩。基于帶有隨機(jī)波動(dòng)率的時(shí)變參數(shù)向量自回歸(TVP-SV-VAR)模型，分析新冠疫情對(duì)我國金融市場(chǎng)產(chǎn)生的沖擊和金融風(fēng)險(xiǎn)跨部門傳染問題。該模型便于刻畫存在結(jié)構(gòu)突變的情況下變量間的關(guān)系，旨在觀察研究對(duì)象在整個(gè)樣本期間的相互影響。結(jié)果表明，新冠疫情的發(fā)生對(duì)金融市場(chǎng)帶來了一定的負(fù)面影響，但風(fēng)險(xiǎn)總體可控，持續(xù)期較短。同時(shí)，金融風(fēng)險(xiǎn)在金融部門之間存在跨部門傳染。基于此，結(jié)合我國實(shí)際情況，提出增強(qiáng)金融市場(chǎng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)跨部門傳染，建立完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制等風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策。

　　[關(guān)鍵詞]新冠肺炎;金融風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)傳染

　　一、引言

　　自然災(zāi)害，事故災(zāi)難，公共衛(wèi)生事件等重大突發(fā)事件的發(fā)生，不僅會(huì)威脅社會(huì)的穩(wěn)定，給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來挑戰(zhàn)，還會(huì)對(duì)金融市場(chǎng)產(chǎn)生沖擊，產(chǎn)生持續(xù)的負(fù)面影響。目前，重大突發(fā)事件對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)及金融市場(chǎng)產(chǎn)生的沖擊，各國學(xué)者做出了許多有意義的研究，比如，HannaandHuang(2004)分析了2003年席卷亞洲許多經(jīng)濟(jì)體的SARS爆發(fā)對(duì)的經(jīng)濟(jì)影響，發(fā)現(xiàn)在SARS爆發(fā)的高峰期，由于防范病毒導(dǎo)致的人員流動(dòng)減少，將影響生產(chǎn)、需求、投資和進(jìn)出口，該流行病的總花費(fèi)將占中國GDP的1.5%左右。Noy(2009)研究了自然災(zāi)害對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響，發(fā)現(xiàn)發(fā)展中國家和較小的經(jīng)濟(jì)體所面臨的產(chǎn)出下降要比發(fā)達(dá)國家或較大的經(jīng)濟(jì)體大得多。

　　金融論文范例：金融科技對(duì)小額貸款公司杠桿率的影響機(jī)制研究

　　機(jī)構(gòu)更完善，人均收入更高，貿(mào)易開放程度更高以及政府支出水平更高的國家更能夠抵御最初的災(zāi)難沖擊并防止進(jìn)一步溢出到宏觀經(jīng)濟(jì)中。趙靜梅等(2014)對(duì)自然災(zāi)害和人為災(zāi)難等對(duì)我國股市的影響進(jìn)行了研究，發(fā)現(xiàn)對(duì)所在地上市公司股價(jià)都造成了顯著的負(fù)向沖擊，股價(jià)沖擊的傳遞機(jī)制表現(xiàn)為傳染效應(yīng)。Boehm等(2019)研究了2011年日本地震對(duì)貿(mào)易和跨國公司的沖擊，表明跨國公司的產(chǎn)業(yè)鏈上下游均受到明顯影響。Ali等(2020)從全球金融市場(chǎng)的衰退和波動(dòng)性方面對(duì)股票、債券、比特幣、黃金、石油等市場(chǎng)的波動(dòng)進(jìn)行分析，結(jié)果表明中國市場(chǎng)在疫情影響下較為平穩(wěn)。

　　Al-Awadhi等(2020)研究了新冠疫情對(duì)股票市場(chǎng)收益的影響，發(fā)現(xiàn)每日新增確診人數(shù)和總死亡人數(shù)對(duì)股票收益具有顯著的負(fù) 面影響。楊子暉等(2020)分析了重大突發(fā)事件“非典”及“新冠”對(duì)我國宏觀經(jīng)濟(jì)及金融市場(chǎng)的影響，發(fā)現(xiàn)匯率市場(chǎng)受到?jīng)_擊最大。張斌(2020)研究了新冠疫情對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響及財(cái)政政策等對(duì)沖疫情的效應(yīng)，發(fā)現(xiàn)疫情對(duì)消費(fèi)、投資、進(jìn)出口均產(chǎn)生沖擊，且貨幣政策、財(cái)政政策可以緩解疫情對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響。方意等(2021)考察了疫情前后全球外匯市場(chǎng)的變化，發(fā)現(xiàn)其他金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)對(duì)外匯市場(chǎng)產(chǎn)生影響，經(jīng)濟(jì)政策會(huì)減弱疫情的沖擊，等等。

　　另外，金融市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的傳染也受到了學(xué)者們的普遍關(guān)注，Caramazza等(2003)研究了關(guān)聯(lián)關(guān)系在新興市場(chǎng)危機(jī)的蔓延中的作用，發(fā)現(xiàn)金融市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)性在墨西哥、亞洲和俄羅斯危機(jī)的蔓延中產(chǎn)生了重要影響。Forbes等(2002)認(rèn)為，與平穩(wěn)時(shí)期相比，風(fēng)險(xiǎn)時(shí)期如果市場(chǎng)之間關(guān)聯(lián)緊密，則存在顯著的風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)。方意(2014)等研究了銀行間系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的傳染路徑，并提出銀行體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和各家銀行的系統(tǒng)重要性程度與規(guī)模因素具有較強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系。

　　李政(2016)等通過網(wǎng)絡(luò)分析法對(duì)我國證券，銀行和保險(xiǎn)部門的40家上市金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行關(guān)聯(lián)性分析。楊子暉等(2019)采用預(yù)期損失指標(biāo)來衡量中國金融市場(chǎng)及各金融部門的極端風(fēng)險(xiǎn)及跨部門傳染效應(yīng)，對(duì)房地產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)的關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行了分析。通過以上文獻(xiàn)的梳理，發(fā)現(xiàn)國內(nèi)外學(xué)者研究重大突發(fā)公共事件產(chǎn)生的影響時(shí)，大多集中在對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和全球金融市場(chǎng)方面的分析，而對(duì)金融市場(chǎng)各部門產(chǎn)生的響應(yīng)及風(fēng)險(xiǎn)跨部門傳染缺少關(guān)注。

　　2020年以來，新冠肺炎疫情的發(fā)生，導(dǎo)致全球資本市場(chǎng)動(dòng)蕩，為了穩(wěn)定我國經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，中國人民銀行、財(cái)政部、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、外匯局等接連出臺(tái)法規(guī)政策。因此提升我國金融市場(chǎng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，維護(hù)金融穩(wěn)定具有重要意義。鑒于此，本文將對(duì)我國證券、銀行和保險(xiǎn)部門在新冠疫情的沖擊下產(chǎn)生的影響，及在新冠疫情時(shí)期，各部門之間的金融風(fēng)險(xiǎn)跨部門傳染進(jìn)行分析，本文采用Nakajima(2011)提出的帶有隨機(jī)波動(dòng)率的時(shí)變參數(shù)向量自回歸(TVP-SV-VAR)模型，相較于傳統(tǒng)的線性模型，可以刻畫變量的時(shí)變特性，克服結(jié)構(gòu)突變帶來的影響，基于實(shí)證結(jié)果，本文將對(duì)完善我國金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范體系提出建議。

　　二、研究方法與數(shù)據(jù)

　　金融市場(chǎng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)具有較強(qiáng)的敏感性，金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生會(huì)使金融市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生波動(dòng)，基于數(shù)據(jù)可得性，本文根據(jù)申銀萬國二級(jí)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，選取銀行業(yè)指數(shù)、證券業(yè)指數(shù)、保險(xiǎn)業(yè)指數(shù)作為各部門的代表變量，選取我國新冠每日新增確診人數(shù)作為代表疫情嚴(yán)重程度的變量，時(shí)間段為2020年1月7日至2020年12月31日，數(shù)據(jù)為日頻數(shù)據(jù)，來源于wind數(shù)據(jù)庫，進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理。

　　三、實(shí)證結(jié)果與分析

　　(一)參數(shù)估計(jì)結(jié)果

　　根據(jù)AIC準(zhǔn)則，確定模型最優(yōu)滯后階數(shù)為3階，建立TVP-SV-VAR模型，使用MCMC方法抽樣10000次，舍去前1000次抽樣，用之后的9000次抽樣進(jìn)行參數(shù)估計(jì)，以驗(yàn)證模型的合理性。Geweke檢驗(yàn)結(jié)果在5%的顯著性水平下均不拒絕參數(shù)收斂于后驗(yàn)正態(tài)分布的原假設(shè)，即馬爾科夫鏈趨于集中。無效因子除一個(gè)，其他均小于100，說明參數(shù)估計(jì)有效，得到了足夠的不相關(guān)樣本，滿足后驗(yàn)統(tǒng)計(jì)推斷需要，因此模型的參數(shù)模擬結(jié)果是有效的。

　　(二)新冠疫情沖擊對(duì)各金融部門影響

　　1.不同提前期的脈沖響應(yīng)函數(shù)分析

　　為研究新冠疫情對(duì)各金融部門的影響，本文首先對(duì)不同提前期的脈沖響應(yīng)圖進(jìn)行分析，分別是提前1期，提前6期，提前12期的條件下，新冠疫情對(duì)證券、銀行、保險(xiǎn)部門的脈沖響應(yīng)圖，可以看出三個(gè)不同提前期的脈沖響應(yīng)函數(shù)走勢(shì)基本一致。結(jié)果顯示，證券業(yè)對(duì)新冠疫情的沖擊響應(yīng)在短期、中期、長期基本上都為負(fù)響應(yīng)，說明新冠疫情增加了證券業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，使證券業(yè)指數(shù)下降。

　　提前1期的沖擊強(qiáng)度在2-3月開始逐漸增加，表明隨著每日新增確診人數(shù)的增加，證券市場(chǎng)對(duì)新冠疫情帶來的風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)產(chǎn)生了響應(yīng)，并逐漸增大。銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)雖然對(duì)提前1期的新冠疫情的沖擊響應(yīng)在3月之后逐漸變?yōu)樨?fù)響應(yīng)，但對(duì)于提前6期和提前12期的沖擊大多為正向響應(yīng)，反映出銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)對(duì)新冠疫情帶來的風(fēng)險(xiǎn)的響應(yīng)具有時(shí)滯性，風(fēng)險(xiǎn)隱藏期較長。

　　2.不同時(shí)點(diǎn)上的脈沖響應(yīng)函數(shù)分析為分析不同時(shí)點(diǎn)上新冠疫情對(duì)各金融部門的影響，本文選取2020年2月3日、2020年2月18日、2020年3月16日三個(gè)時(shí)點(diǎn)進(jìn)行分析，分別對(duì)應(yīng)每日新增確診人數(shù)開始上升、達(dá)到頂峰、下降直至平穩(wěn)三個(gè)時(shí)點(diǎn)。在疫情初期及中期，證券業(yè)對(duì)新冠疫情的沖擊響應(yīng)為負(fù)向響應(yīng)，在大約15天左右影響效應(yīng)逐漸趨于0，表明新冠疫情給證券業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致證券業(yè)指數(shù)的下降，影響大約持續(xù)15天逐漸消失。在疫情平穩(wěn)期證券業(yè)對(duì)新冠疫情的負(fù)向響應(yīng)消失，表明隨著疫情逐漸控制，疫情帶來的風(fēng)險(xiǎn)也逐漸降低，不再對(duì)證券業(yè)產(chǎn)生負(fù)向影響。在疫情初期及中期，銀行業(yè)對(duì)新冠疫情的沖擊響應(yīng)在當(dāng)期為負(fù)，大約5天左右趨于0，影響的持續(xù)期較對(duì)證券業(yè)有所縮短，說明銀行業(yè)對(duì)新冠疫情帶來的風(fēng)險(xiǎn)較之證券業(yè)有更好的化解能力。

　　在疫情平穩(wěn)期的沖擊響應(yīng)與證券業(yè)類似。保險(xiǎn)業(yè)對(duì)新冠疫情的沖擊響應(yīng)具有復(fù)雜性，可能是由于保險(xiǎn)業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的響應(yīng)是由多種影響因素導(dǎo)致，總體而言在3天左右脈沖響應(yīng)趨于平穩(wěn)。綜合看來，新冠疫情的發(fā)生給證券、銀行、保險(xiǎn)部門均帶來了負(fù)向效應(yīng)，增加了各金融部門的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

　　從新冠疫情的發(fā)展來看，初期疫情對(duì)各金融部門的沖擊隨著新增確診人數(shù)增加逐漸增長，在疫情中后期依然存在，表明新冠疫情給各部門帶來的風(fēng)險(xiǎn)在一段時(shí)間內(nèi)都會(huì)產(chǎn)生影響。從各部門對(duì)新冠疫情的沖擊響應(yīng)來看，證券部門作出的響應(yīng)最為及時(shí)，其次是銀行部門和保險(xiǎn)部門。原因是不同金融部門風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)渠道存在差異：證券業(yè)是先導(dǎo)板塊，任何宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)，政策的調(diào)整都會(huì)影響證券業(yè)的波動(dòng)，易對(duì)風(fēng)險(xiǎn)作出及時(shí)的響應(yīng);銀行和保險(xiǎn)部門由于金融監(jiān)管的要求，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的掌控能力相對(duì)較好，應(yīng)對(duì)沖擊的反映相對(duì)較慢。

　　(三)新冠疫情期間金融風(fēng)險(xiǎn)跨部門傳染

　　1.不同提前期的脈沖響應(yīng)函數(shù)分析

　　基于新冠疫情對(duì)金融部門的影響，為進(jìn)一步研究疫情期間金融風(fēng)險(xiǎn)的跨部門傳染，本文繼續(xù)對(duì)各部門之間的脈沖響應(yīng)圖進(jìn)行分析，可以看出，各部門之間沖擊響應(yīng)基本上均為正值，其中脈沖響應(yīng)的強(qiáng)度在2-3月，疫情較嚴(yán)重期間達(dá)到頂峰，之后隨著疫情嚴(yán)重程度減弱，脈沖響應(yīng)強(qiáng)度逐漸減弱，表明新冠疫情對(duì)我國各金融部門的影響持續(xù)時(shí)間較短，風(fēng)險(xiǎn)總體可控。從不同提前期來看，證券業(yè)對(duì)銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)的沖擊與銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)相互之間的沖擊均為短期強(qiáng)度大于長期，而銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)對(duì)證券業(yè)的沖擊在長期大于短期。另外，證券業(yè)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)和銀行業(yè)的沖擊強(qiáng)度顯著大于銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)對(duì)證券業(yè)的沖擊。

　　2.不同時(shí)點(diǎn)上的脈沖響應(yīng)函數(shù)分析

　　基于2020年2月3日、2020年2月18、2020年3月16日，分別對(duì)應(yīng)每日新增確診人數(shù)開始上升、達(dá)到頂峰、下降直至平穩(wěn)三個(gè)時(shí)點(diǎn)，本文對(duì)新冠疫情期間金融風(fēng)險(xiǎn)跨部門傳染進(jìn)行分析。可以看出，各部門之間沖擊響應(yīng)均為正值，部門之間的沖擊大約在15天左右逐漸趨于0。其中，證券業(yè)對(duì)銀行業(yè)及保險(xiǎn)業(yè)的沖擊在0期最大，之后逐漸減弱，而脈沖響應(yīng)圖在疫情初期及中期走勢(shì)大致相同，在疫情后期由于疫情形勢(shì)的穩(wěn)定，沖擊波動(dòng)較之前更為穩(wěn)定。而保險(xiǎn)業(yè)對(duì)銀行業(yè)及證券業(yè)的沖擊在0期為0，大約4天左右上升至最高，隨后逐漸減弱，說明風(fēng)險(xiǎn)在保險(xiǎn)業(yè)到證券業(yè)之間的傳染具有時(shí)滯性。銀行業(yè)對(duì)證券業(yè)的沖擊在0期為0，之后逐漸增大，對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的沖擊為0期最大。

　　總體看來，金融體系內(nèi)受到的任何沖擊都可能對(duì)各金融部門產(chǎn)生影響。證券部門對(duì)其他部門風(fēng)險(xiǎn)沖擊的強(qiáng)度最大，由于證券是先導(dǎo)部門，且市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制尚不完善，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力不足，面對(duì)新冠疫情的沖擊時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)容易在短時(shí)間內(nèi)產(chǎn)生，并傳導(dǎo)至其他部門，是風(fēng)險(xiǎn)的承受方和風(fēng)險(xiǎn)傳染的源頭。而銀行部門在短期內(nèi)可以消化金融風(fēng)險(xiǎn)，起到一定的穩(wěn)定市場(chǎng)的作用，銀行部門和保險(xiǎn)部門有深度的業(yè)務(wù)合作，銀行和保險(xiǎn)部門的產(chǎn)品功能有所交叉，業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)緊密，因此風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生時(shí)會(huì)出現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)相互傳導(dǎo)的現(xiàn)象。面對(duì)來自新冠疫情的沖擊，各部門之間有風(fēng)險(xiǎn)相互傳導(dǎo)的現(xiàn)象，且在疫情的不同階段表現(xiàn)出不同的特征。

　　四、結(jié)論與建議

　　(一)結(jié)論

　　本文通過構(gòu)建TVP-SV-VAR模型，分析了新冠疫情的沖擊對(duì)各金融部門影響以及新冠疫情期間金融風(fēng)險(xiǎn)的跨部門傳染。基于實(shí)證分析，本文得出以下結(jié)論：

　　1.新冠疫情的發(fā)生對(duì)金融市場(chǎng)帶來了一定的影響。從不同提前期和不同時(shí)點(diǎn)來看，新冠疫情的發(fā)生均給金融市場(chǎng)帶來了不同程度的風(fēng)險(xiǎn)，從金融部門對(duì)新冠疫情的沖擊響應(yīng)持續(xù)時(shí)間及強(qiáng)度來看，疫情對(duì)金融部門的沖擊持續(xù)期較短，影響程度不大，風(fēng)險(xiǎn)總體可控。從分部門的沖擊情況來看，新冠疫情沖擊最大、影響最快的是證券部門，對(duì)銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)的沖擊較之證券業(yè)較小，且具有滯后性。從疫情的發(fā)展階段來看，對(duì)金融部門的沖擊在當(dāng)期大于中期，在后期風(fēng)險(xiǎn)隨著疫情穩(wěn)定逐漸可控。

　　2.本文在新冠疫情的沖擊對(duì)各金融部門影響的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步分析了新冠疫情期間金融風(fēng)險(xiǎn)的跨部門傳染。可以看出，在不同提前期和特定時(shí)點(diǎn)下，證券、銀行與保險(xiǎn)部門之間均存在風(fēng)險(xiǎn)傳染，從相互之間的關(guān)系來看，證券部門是風(fēng)險(xiǎn)傳染的主要部門，主要是因?yàn)樽C券是先導(dǎo)部門，且市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制尚不完善，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力不足。銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)短期內(nèi)可以消化風(fēng)險(xiǎn)，有一定的穩(wěn)定金融市場(chǎng)的作用，但相互之間由于深度的業(yè)務(wù)合作，關(guān)聯(lián)緊密，因此風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生時(shí)會(huì)出現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)相互傳導(dǎo)的現(xiàn)象。從疫情的發(fā)展階段來看，初期及中期的相互之間的沖擊強(qiáng)度最大，跨部門的風(fēng)險(xiǎn)傳染最為顯著，疫情后期逐漸趨于平穩(wěn)。

　　(二)建議

　　面對(duì)來自新冠疫情的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，以及國內(nèi)外形勢(shì)的不確定性，我國應(yīng)把握風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的規(guī)律，做好對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范，盡快恢復(fù)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，對(duì)此本文提出以下建議：

　　1.增強(qiáng)我國金融市場(chǎng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力提高我國金融市場(chǎng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力是有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)的根本之策，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對(duì)于新冠疫情等突發(fā)公共事件短期內(nèi)有一定的抵御能力。因此在經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到疫情阻礙的情況下，我國應(yīng)加強(qiáng)貨幣政策與財(cái)政政策的相互配合，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)盡快恢復(fù)到正常水平，利用金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，有效運(yùn)用金融市場(chǎng)的資源，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展。

　　2.有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)跨部門傳染為了有效防范新冠疫情對(duì)金融市場(chǎng)的影響，監(jiān)管部門應(yīng)該實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)各金融部門風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)變化，對(duì)重點(diǎn)部門進(jìn)行監(jiān)控，首先應(yīng)該重點(diǎn)監(jiān)測(cè)證券部門，證券部門是風(fēng)險(xiǎn)的承受方和風(fēng)險(xiǎn)傳染的源頭，應(yīng)避免證券部門的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)至其他部門。對(duì)于銀行部門和保險(xiǎn)部門，在金融業(yè)綜合經(jīng)營的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)銀保統(tǒng)一監(jiān)管，整合兩者資源，發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)，形成協(xié)同效應(yīng)，以此降低風(fēng)險(xiǎn)在銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)之間的傳染，有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)跨部門傳染。綜合看 來，應(yīng)加強(qiáng)各金融部門的配合，使金融風(fēng)險(xiǎn)在金融系統(tǒng)內(nèi)均衡分散，防止風(fēng)險(xiǎn)的聚集，構(gòu)建多部門協(xié)同應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制。

　　3.建立健全風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

　　新冠疫情的發(fā)生對(duì)我國金融市場(chǎng)產(chǎn)生了顯著的影響，加劇了金融系統(tǒng)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)跨部門傳染，疫情帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)具有隨機(jī)性與時(shí)變性，因此應(yīng)對(duì)此風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)警與防范是重點(diǎn)。建立有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制可以隨時(shí)掌握金融風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)，有效監(jiān)測(cè)金融市場(chǎng)的異常波動(dòng)，并且準(zhǔn)確評(píng)估新冠疫情等重大突發(fā)公共事件所帶來的潛在金融風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而盡早采取措施，穩(wěn)定金融內(nèi)部體系。

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　　作者：陳雨桐，高新檸，陳添杰，徐玉華