金融市場的反應來看，投資者對日本經濟的信心正在發生動搖 因為這次大地震對日本的打擊實在太沉重了，下面小編推薦一篇關于日本地震后經濟復蘇的經濟論文。

　　在短期內需要觀察日本電力恢復進度對全球產品供應鏈造成的影響，從長期來看，需要關注災后重建對日本財政造成的壓力，以及核泄漏事件可能導致全球核電建設進程放緩、從而對傳統能源價格產生影響。

　　從直接損失的情況來看，預計本次地震的直接經濟損失小于阪神地震的10萬億日元。1995年阪神地震重創日本重要港口和工商業中心，本次地震波及的三縣地處山區，主要產業以農、漁業為主，約占日本第一產業的8.2%，二、三產業占比僅分別為4.1%和3.9%。地震對日本核心制造業的資本和產能沖擊相對較小，對建筑破壞十分有限，約為1995年的12%。從日本經濟此前災后重建的波動規律看，預計日本經濟會在2011年第二季度出現明顯下滑，主要金融機構都不同程度下調了日本2011年的經濟增長預測，但是上調了2012年的經濟增長預測，因為預計日本經濟會在下半年(特別是四季度)出現比較強勁的反彈，2011年的增長速度預計也會上升。本次地震的三件事情值得關注：

　　短期需要觀察日本電力恢復進度對全球產品供應鏈造成的影響。

　　福島核電站和傳統火電站遭受的損失極大影響了該地區的發電能力，預計未來2～3個月內日本電力供應將存在10%～15%的缺口，特別是在即將來臨的夏季用電高峰時期這一影響可能會被放大。據測算，這樣大的電力缺口每持續一個月，對日本經濟增長就會拖累0.1個百分點。近20年來，亞太國家已經逐漸取代歐美成為了日本的主要出口國，但是在日本向亞太國家商品出口總額中僅有約18%是最終消費品，其余82%為資本品和半成品。這主要是由于在整個亞太經濟逐漸一體化的過程中，已經有一大部分日本制造業企業將其中低端的組裝制造轉移到勞動力成本更低的其他亞太國家，僅僅在本土保留高端的核心部分，特別是電子和汽車行業。這使得亞太新興國家參與進國際分工，成為全球生產鏈中關鍵的一個環節，但這一組裝生產環節的穩定十分依賴于日本在高端零件方面的供給。因此，即便日本出口占全球總出口額的比重在下降，從1985年占全球比重的9.5%下滑至當前的4.5%，日本在全球商品供給中依舊扮演著至關重要的角色。在日本的部分制造業產出受地震影響而中斷的這段時間中，全球商品供應量的確會面臨一定程度的沖擊。

　　長期看需要關注災后重建對日本財政造成的壓力。

　　因為日元利率已經持續在零利率，運用擴張性財政政策、推動匯率貶值、注入流動性等政策組合來刺激經濟應該是日本災后基本的政策組合，但是目前均程度不同地面臨阻力。鑒于日本國債95%以上由本國居民所持有，出現類似歐洲小國財政危機的可能性不大，但是在國債余額占GDP的比例已經達到250%以上的背景之下，進一步實施大規模財政刺激政策的空間受到制約。同時，日本央行推行的量化寬松貨幣政策固然有助于消除經濟體內的流動性短缺，但并不會實質性有效改善居民與企業的貸款需求，特別是日本保險公司與金融機構調回資金，日元匯率不降反升，不利于日本通過增加出口來拉動經濟增長。

　　從日元匯率走勢看，預計日元不會顯著走強，這主要是因為目前經濟的基本面并不支持，同時也因為主要發達國家央行的聯合干預。金融市場預計歐元2011年會加息，也預計美國經濟復蘇較為強勁、QE2完成之后不會再繼續推出新的QE3,這些基本面都并不有利于日元走強。另外從各國聯手干預日元的經驗看，往往是聯手干預的方向與經濟基本面一致時容易取得成效，目前看各國不希望日元大幅走強的干預方向與日本經濟的基本面是一致的，因此容易取得干預成效。

　　需要觀察核泄漏事件可能導致全球核電建設進程放緩，從而對傳統能源價格產生影響。

　　首先，核電的審批或將更為嚴格，一些在計劃中的核電項目可能因此被推遲或取消。其次，安全級別提升或不同技術路線的選擇將大大增加核電項目的成本，同時也會改變各國對于核電“建設成本高、運營成本低”的通�？捶�，從而抑制各國企業投資核電的熱情。從歷史經驗看，1986年切爾諾貝利核事故之后，歐洲進入了一個長達20年的核電發展的嚴冬期。1979年三里島核電事故之后，美國在30年內沒有新建核電站。在2010年國際能源署(IEA)曾預測到2050年時，核電的重要性只會略有上漲，占世界能源消耗的比重從目前的6%升至8%，但日本核泄漏事故發生后，該機構在3月15日指出受到這個事件的影響，核電的發展甚至連如此之低的增長率都難以實現。從切爾諾貝利核事故的評估看，當時蘇聯處理該事故就支出180億盧布，事后采取的補救措施繼續支出160億盧布，共計340億盧布的龐大支出按照當時的匯率換算就是340億美元左右，本身就可以購買大量的石油等傳統能源，這種評估預計會逐步改變國際社會所通常認為的核電項目“建設成本高、運營成本低”的通常看法，特別是如果考慮到核廢料處理、以及可能出現的事故處理成本，核電的總體成本并不一定顯著較低。就國際原油價格來講，日本震后國際原油價格出現了短期回落，這主要是由于地震造成部分原油處理產能的停產，部分需求出現短時間的突然中斷(本次地震使得日本約有每日130萬桶原油處理產能停產，這占全球日均原油進出口貿易的2%)。但是自然災害所造成的需求中斷通常都是暫時性的，經濟復產后災后重建及庫存回補通常會拉動需求快速回升。更為重要的是，預計日本核泄漏所引發的全球經濟對傳統能源依賴度的回升也將在未來逐漸拉動原油需求增長。

　　日本是中國的第三大貿易伙伴國，中國對日出口占中國出口總額的8%左右，進口占比13%左右。地震事件對中國的影響短期內主要體現在貿易渠道。由于中國的制造業大量從日本進口零部件和機器設備，所以可能遭受短期供應沖擊，主要體現在汽車制造業和消費電子領域。例如某些日本合資汽車企業現在僅有兩周的關鍵零部件存貨，如果屆時仍然不能恢復供應，國內的生產就面臨壓力。目前日本汽車品牌在國內市場占有率為大約18%。如果日本汽車品牌受到沖擊，對其他品牌可能會帶來一些機會。在電力需求量較大的產業如鋼鐵業等，也可能存在類似的沖擊并挑戰其市場替代能力。

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