《企業(yè)財務危機和投資行為的分析與對策》論文發(fā)表期刊：《太原城市職業(yè)技術學院學報》；發(fā)表周期：2021年07期

《企業(yè)財務危機和投資行為的分析與對策》論文作者信息：張榮斌

　　[摘要]隨著經(jīng)濟全球化和一體化的發(fā)展，我國在經(jīng)濟建設方面進入了全新時期。對于任何一個企業(yè)而言，財務危機都是不容回避的問題。企業(yè)一旦遭遇財務危機，如何做出恰當?shù)耐顿Y行為，安然度過危機，是非常重要的。文章首先介紹了企業(yè)財務危機的概念，其次對導致財務危機的原因以及財務危機下企業(yè)投資行為偏移的具體原因進行了深入分析，最后有針對性地提出了有效應對企業(yè)財務危機的具體措施。

　　[關鍵詞]企業(yè)財務危機;投資行為;對策

　　目前，由于經(jīng)濟全球化與一體化的趨勢日漸增強，我國在經(jīng)濟發(fā)展方面步入全新階段，與之相應地，經(jīng)濟發(fā)展的模式也在持續(xù)變化，不斷更新?lián)Q代。在這一背景下，我國企業(yè)的規(guī)模越來越大，業(yè)務越來越多。與此同時，由于當下已全面步入信息化時代，大數(shù)據(jù)應用到各行各業(yè)中，電子商務、電子支付等的普及，企業(yè)的經(jīng)營方式也發(fā)生了天翻地覆的變化。企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展不僅會受到國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的影響，還會受到世界經(jīng)濟市場的影響，所以企業(yè)在經(jīng)營方面所面臨的風險日漸增大，一旦出現(xiàn)失誤，就會導致財務危機。

　　一、相關概念

　　(一)企業(yè)財務危機

　　所謂企業(yè)財務危機，是一種特殊的經(jīng)濟行為，指的是企業(yè)面臨毫無爭議且已經(jīng)到期的欠款或債務，但并沒有經(jīng)濟能力進行償還。

　　對于企業(yè)而言，一旦陷入財務危機，就意味著陷入了極為艱難的境地。一般情況下，企業(yè)的財務危機包括兩種，第一種屬于法律意義上的財務危機，指的是企業(yè)申請破產(chǎn)，而且已經(jīng)達到了可以破產(chǎn)的標準;第二種屬于證券交易認定的財務危機，指的是上市企業(yè)處于持續(xù)虧損的狀態(tài)，或者股價在較長的一段時期內(nèi)低于一定的水準，導致企業(yè)被退市"。

　　當企業(yè)爆發(fā)財務危機時，企業(yè)就會面臨諸多問題，如在市場上不可以從事任何經(jīng)營活動：如果是生產(chǎn)類企業(yè)，生產(chǎn)會出現(xiàn)難以為繼的情況：企業(yè)面臨債務危機等。從財務危機的程度來看，企業(yè)財務危機有輕微與嚴重之分。如果財務危機屬于輕微程度的，通常是企業(yè)短期內(nèi)缺少現(xiàn)金流，在資金周轉(zhuǎn)方面出現(xiàn)了一定的困難，若能很快解決這一問題，就可以解決財務危機;如果財務危機較為嚴重，短時間內(nèi)很難解決，那企業(yè)就有可能會破產(chǎn)。

　　如果企業(yè)發(fā)生了財務危機，那么在接下來的運營過程中，一定要妥善進行投資。如果投資合理，安排得當，那么財政危機的問題很快就能得到解決：如果投資不當，那么企業(yè)就有可能陷入更艱難的處境，甚至有可能破產(chǎn)。

　　(二)企業(yè)投資活動

　　對于企業(yè)而言，投資是其賴以生存和獲得進一步發(fā)展的重要方式，即有些企業(yè)直接或間接投入資金、資產(chǎn)，從而從被投資方獲取相應收益或者股權(quán)的行為。企業(yè)進行合理的投資有諸多好處，不僅可以獲得自身在生產(chǎn)、經(jīng)營過程中所需要的一部分資源，還可以有效解決產(chǎn)能過剩等諸多問題。此外，還能獲取一部分收益，從而提高企業(yè)實力和競爭力。所以，現(xiàn)如今很多企業(yè)為了獲得更長遠的發(fā)展，開始關注投資，并投入到各種不同形式的投資中。不過需要注意的是，企業(yè)在進行投資時不可盲目，要根據(jù)自身的財務情況進行理性投資，不僅要確保投資時有充裕的資金，還要確保除投資外，有充裕的資金用于生產(chǎn)和經(jīng)營四。

　　二、企業(yè)投資活動與財務危機

　　(一)企業(yè)投資與財務危機的關系

　　企業(yè)投資活動與財務管理工作存在著密切的關系。

　　具體而言，企業(yè)在從事投資活動時，往往會由于財務管理方面不健全，導致在投資時出現(xiàn)諸多問題，進而出現(xiàn)一定程度的財務危機。具體而言，表現(xiàn)在以下三個方面。

　　第一，企業(yè)在投資之前，并未進行深入的財務分析，因而在進行投資時，缺少必要的財務支持和經(jīng)濟實力，會導致在投資時往往選擇與自身實力不匹配的項目：第二，企業(yè)在投資方面比較盲目，在進行投資之前，并未進行詳細且周密的投資計劃，并未仔細分析投資的可行性;第三，對投資項目本身缺乏深入的了解，不清楚項目的盈利情況和風險情況，對合作方的了解也不夠透徹。如此一來，自然很容易導致財務危機"。

　　(二)企業(yè)在進行投資時的管理模式不夠健全

　　企業(yè)在投資方面的管理模式不夠健全，在進行投資時缺少整體規(guī)劃，并未真正意識到財務管理在投資方面所發(fā)揮的關鍵作用，缺少財務管理方面的優(yōu)秀人才。許多企業(yè)的負責人在從事投資活動時過分看重于市場，忽略公司財務方面的發(fā)展，導致財務管理不到位，很難跟上市場的發(fā)展。對于企業(yè)而言，投資是機會更是挑戰(zhàn)，一定要做好財務方面的管理，在為投資準備充裕資金的基礎上，確保企業(yè)接下來的正常運營。

　　此外，很多企業(yè)并未構(gòu)建科學的、現(xiàn)代化的管理體系，在管理方面存在諸多問題，致使企業(yè)在進行投資時缺乏競爭力，進而導致投資效率極低。

　　三、應對企業(yè)財務危機的策略

　　(一)企業(yè)在投資前期要做好管理工作

　　企業(yè)要搞好投資，首先要提升投資管理的水平，在投資前期做好管理方面的工作，做好投資規(guī)劃，從而有效實現(xiàn)企業(yè)預定的投資目的。

　　具體而言，企業(yè)要做好投資前期的管理工作，可以從以下幾個方面入手：

　　首先，為了提升企業(yè)投資決策的合理性，制定更加科學的決策方案，可以把外部董事制度引入企業(yè)內(nèi)部;其次，可以把各個相關行業(yè)如財務、法律等方面的專家聘請到企業(yè)，征求他們的意見和建議，認真聽取并有針對性地予以改進：最后，可以在董事會下設置從事審計工作以及對風險進行把控的委員會，做好監(jiān)督方面的工作

　　從投資流程方面來說，企業(yè)在正式開始投資工作之前，有關部門要展開調(diào)研，把與投資有關的情況了解清楚，并做好相應的準備工作。具體來說，首先要進行深入地調(diào)查和細致的分析，采用各種方式將與投資項目有關的資料、數(shù)據(jù)等都收集到一起，通過各種途徑獲取與合作方有關的信息，搞清楚對方的經(jīng)濟實力、曾經(jīng)在投資方面所取得的成績等。還要充分考慮投資風險，仔細研究投資項目的背景、性質(zhì)、優(yōu)點和缺點等，并預先分析投資的過程中的風險，做好防范工作。其次，根據(jù)所有搜集、整理的資料，從收益和風險等各方面入手，對投資項目展開科學的論證，獲得相應的結(jié)論。最后，制定科學的投資方案，確定投資的具體方式、規(guī)模大小等，與此同時還要明確規(guī)定與投資有關的制度以及重要的注意事項。

　　(二)清理不良投資項目

　　第一，企業(yè)在擴大投資規(guī)模的同時，要不遺余力地清理不良的投資項目，對企業(yè)以往的投資情況重新進行梳理和審核，果斷拋棄不合理的投資項目，及時止損。第二，企業(yè)要慎重選擇投資項目，理性看待將要選擇的投資項目，確定產(chǎn)權(quán)的構(gòu)架和分配比例，使投資手續(xù)更加完備，把財務方面的工作做到最佳，一定要確保所選的投資項目是正規(guī)的、合法的。第三，及時處理經(jīng)營不善、處于法律灰色地帶的投資項目，使投資效益達到最大化。

　　(三)完善企業(yè)投資的監(jiān)管制度

　　企業(yè)在從事投資活動時，不僅要處理好投資與收益的關系，還要把握好這兩者與監(jiān)管之間的關系，確保三者共同發(fā)展。企業(yè)負責管理投資的部門一定要負起自己的職責，加強對投資項目的管理。第一，在進行投資時，一定要完全按照《公司法》的規(guī)定和企業(yè)內(nèi)部與之相關的制度，保護公司的利益：第二，企業(yè)要不斷更新投資方面與財務管理方面的制度，提升財務管理水平：第三，完善企業(yè)監(jiān)管制度，無論是對于企業(yè)領導還是對于普通員工，都要確立相應的獎勵方式和懲罰措施，明確領導者與普通員工的責任，約束領導者與員工的行為，對財務管理情況、投資情況等進行監(jiān)督，一旦發(fā)現(xiàn)有員工故意謊報、不報企業(yè)的資產(chǎn)情況，或者由于各種原因?qū)е沦Y產(chǎn)浪費的情況，企業(yè)相關的管理部門都要履行部門職責，對其行為進行處罰。

　　四、企業(yè)財務危機下的投資行為偏移

　　企業(yè)一旦發(fā)生了財務危機，接下來的投資行為就非常關鍵，直接決定了企業(yè)將來的發(fā)展走向。

　　一般而言，當企業(yè)的投資未達到預期，甚至投資失利時，若損益不對等，則企業(yè)投資失利的大多數(shù)風險都會被轉(zhuǎn)移到債權(quán)人身上，致使債權(quán)人蒙受較大的經(jīng)濟方面的損失。如果股東覺得投資僅僅對債權(quán)人有益，而對股權(quán)人并無太大益處的時候，自然就會不再投資，導致投資行為發(fā)生偏移，如此一來，不利于企業(yè)的長期發(fā)展。其中，主要是資產(chǎn)和債權(quán)的矛盾，若投資行為一直偏移，那么企業(yè)原本就存在的財務危機會日趨嚴重，直至企業(yè)難以為繼。

　　(一)企業(yè)財務危機下投資行為偏移的主要原因

　　通過分析，企業(yè)財務危機下投資行為發(fā)生偏移，主要是出于以下兩方面的原因。

　　一方面，企業(yè)利益分配不均。從期權(quán)定價理論與代理學說的觀點來看，企業(yè)在自身出現(xiàn)財務危機下從事投資活動，導致投資行為發(fā)生偏移的情況，主要是由于企業(yè)的利益分配不均衡以及企業(yè)在風險分擔方面不均衡，進而致使企業(yè)負責人在投資時出現(xiàn)不合理的行為。這是因為企業(yè)的股權(quán)人和債權(quán)人的利益分配不夠均衡，那企業(yè)在從事投資活動時，就會做出不理智的投資行為，甚至會進行惡意投資，這樣一來就把企業(yè)的投資風險轉(zhuǎn)移給了企業(yè)債權(quán)人網(wǎng)。

　　另一方面，借貸雙方存在所獲信息不一致的情況。從債權(quán)人的角度來說，他們的主要目標是把本金和利息收回來。與借貸方相比，他們更在意借貸款項。而從債務人的角度來說，他們的主要目標是獲取盈利，即用盈利所得償還所借貸的款項。此外，與債權(quán)方相比，債務方更熟悉企業(yè)在經(jīng)營方面的具體情況以及在財務方面的情況狀況，雙方在這些方面所存在的信息不對稱的情況，就為債務方的投資偏移提供了一定的空間與機會。

　　(二)企業(yè)財務危機下投資行為偏移的應對策略

　　第一，加強企業(yè)會計工作。對于企業(yè)而言，在從事會計工作時，主要是進行會計管理工作和財務會計工作。這部分工作能夠真實地反映出企業(yè)在經(jīng)濟方面及財務方面的具體情況。無論是企業(yè)內(nèi)部人員還是企業(yè)外部人員，借助于企業(yè)財務會計信息，能夠充分了解企業(yè)的經(jīng)營狀況等各方面的情況。而且，企業(yè)要進行具體的管理工作或者相關的決策工作，皆以財務會計信息等作為主要依據(jù)。所以，要處理企業(yè)財務危機下的投資行為偏移情況，就要加強會計管理工作和財務會計工作，對這些方面的工作進行深入了解，從而獲得客觀、準確的資料，更好地做出投資方面的決策。

　　第二，制定更完備的合同管理制度。當企業(yè)遭遇財務危機時，要做好接下來的投資工作，就要制定更加完備的合同管理制度并嚴格落實。從企業(yè)會計管理的角度來說，制定更加完備的合同管理制度可以降低甚至消滅壞賬。在以往傳統(tǒng)的企業(yè)會計制度下，對于財務會計而言，做好合同管理工作是其主要的工作職責之一。具體來說，涉及簽訂合同以及接下來的出倉貨物、貨款回籠和發(fā)放給銷售員的銷售提成等。在這種情況下，若合同管理制度存在諸多漏洞，在管理合同的過程中，就會導致會計信息不對等的情況出現(xiàn)，致使壞賬的產(chǎn)生，對企業(yè)的經(jīng)濟利益和社會效益造成影響，進而使原本已經(jīng)陷入財務危機下的企業(yè)步入更加糟糕的境地?。

　　第三，對企業(yè)加強市場約束機制。所謂市場約束機制，指的是借助于非常周全的市場機制，有效降低信息不對稱這一因素對企業(yè)財務危機下的進一步投資活動的不利影響。

　　一般而言，市場約束涉及三個方面：一是商品市場約束，二是資本市場約束，三個是經(jīng)理人才市場約束P。對于企業(yè)而言，要增強上述三方面的約束機制，以確保企業(yè)在財務危機下所進行的下一步的投資行為與公司的利益和債權(quán)人的利益相符，如此一來，就能協(xié)助企業(yè)擺脫財務危機，獲得更好的發(fā)展。

　　第四，增強信息化管理制度的確立。眾所周知，如今全世界已全面步入信息化時代，各行各業(yè)都在應用信息技術。對于企業(yè)來說也是如此，在其內(nèi)部建設信息化管理制度勢在必行。企業(yè)一旦建立了更為健全的信息化管理制度，就能極大地提高管理速度和管理質(zhì)量，還能及時公開更多的企業(yè)信息，有效避免投資者和企業(yè)管理人員信息不對等的現(xiàn)象發(fā)生，進而避免企業(yè)在財務危機下做出不合理的投資行為，從而更好地應對企業(yè)財務危機。

　　第五，監(jiān)督企業(yè)債務情況。加強對于企業(yè)的債務管理和監(jiān)督情況，是指在簽訂與債務有關的合同時，一定要深入地了解代理的具體情況，并參照債權(quán)人的種種特點，確定與之相關的獎勵規(guī)則和懲罰規(guī)則。這是因為按照一般的觀點來看，債權(quán)人與企業(yè)簽訂債務契約時，要最大限度地保護自己的利益，就會從自己的角度出發(fā)，簡化條款的具體內(nèi)容P。對于企業(yè)而言，在簽訂契約時，一定要避開限制性的條款等，特別是牽扯到抵押的物品時，必須要按照最低資本的原則，一定要確保企業(yè)在資本方面的支出不可過多，必須要限定在一定的范圍之內(nèi)。另外，企業(yè)的一些期限比較長的借入款，若要增加金額，一定要獲取債權(quán)人認可才可以，否則由于債務的不斷增加，企業(yè)在經(jīng)濟方面的壓力會越來越大，進而導致財務危機。

　　對于任何一個企業(yè)而言，財務危機都是無法完全避免的。因此，對企業(yè)財務危機下的投資行為進行深入的分析與研究，意義非凡。從企業(yè)的角度來說，在投資前期要做好管理工作，還要及時清理企業(yè)的不良投資項目，并不斷完善企業(yè)投資的監(jiān)管制度，從而順利度過財務危機。與此同時，對于企業(yè)在財務危機下的投資行為偏移情況，企業(yè)還可以借助于深入開展會計管理工作和財務會計工作，確立更加完備的合同管理制度等方式，有效解決這一問題，從而實現(xiàn)企業(yè)的長期、健康發(fā)展。

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